• Skip to main content
  • 000 – Pop-up templates (do not modify)
  • 404
  • Blog: Rozumne o podnikaní
  • Cookie Policy
  • Eventy
  • Homepage
  • Invace Newsletter Subscription
  • Politika ochrany osobných údajov
  • Startup fundraising brainery: Business modely, stratégie a KPIs
  • Subscription confirmation
  • Subscription thank you

Invace Slovensko

Pomáhame rásť novej generácii firiem

  • Domovská stránka
  • Čo ponúkame
  • Kto sme
  • Kontakt
  • Blog
  • Eventy

Aký podiel „prenechať“ investorovi pri investovaní cez tranže?

17 Feb 2020

Často s našimi klientmi riešime otázku, ako dohodnúť výšku podielu na spoločnosti v prípade investora, ktorý chce svoju investíciu realizovať cez tzv. tranže, teda vo viacerých splátkach potom, ako sa naplnia určité “míľniky” dohodnuté v zmluve. Nižšie uvádzame dva základné prístupy, s ktorými sa v praxi stretávame a veríme, že vám pomôžu sa zorientovať v danej problematike, resp. vás navedú, ako vyriešiť obdobnú situáciu.

Prestavte si napr. spoločnosť, ktorej post-money valuácia dosahuje sumu 1 mil. eur. Pri investícii 250k eur zo strany investora to predstavuje 25% podiel na spoločnosti, resp. skutočnosť, že hodnota samotnej spoločnosti pred investíciou je 750k eur. Čo však v prípade, ak investor chce rozložiť investovanú sumu na dve splátky? Aký podiel na spoločnosti by mal získať po splatení prvej časti investície vo výške 125k?

Startup

V našich podmienkach sme sa stretli s dvoma prístupmi, aj keď ich modifikáciou môže vzniknúť určite celý rad ďalších riešení.

Prvý je založený na princípe, že už na základe v prípade uvedenej prvej splatenej čiastky sa prisúdi investorovi dohodnutých 25% podiel na spoločnosti s tým, že pôvodní spoločnosti získajú akúsi call-opciu na možnosti získania časti obchodného podielu v prípade, ak k druhej splátke nepríde.

Druhý prístup, ktorý sa nám ale viac pozáva, avšak sa ťažko vysvetľuje pôvodným vlastníkom je spôsob, kedy investor v našom príklade pri realizácii investície vo výške 125k eur nezíska ako by sa na prvý pohľad zdalo polovicu z 25%, teda 12,5%, ale podiel vo výške okolo 14,3%. Je to dané tým, že post-money valuácia spoločnosti v prípade realizácie len jednej tranže vo výške 125k eur nedosahuje hodnotu 1 mil. eur, ale “len” sumu 875k eur. Preto pri investícii 125k a post-money valuácii sa dostaneme na spomínaných 14,3%. Zvyšok podielu vo výške 10,7% získa investor po splatení druhej tranže samozrejme ak sa zmluvne nedohodne aj na určení novej valuácii spoločnosti v neskoršom čase.

Peter Pašek

Peter Pašek
Partner

Kontaktujte nás!
InvAce powered by Accace


@InvAce, všetky práva vyhradené | Legal notice

KONTAKTNÝ FORMULÁR

    Vyplnením tohto kontaktného formuláru súhlasíte s našimi Podmienkami používania stránky


    ÁnoNie

    ZÍSKAJTE ZADARMO PRÍSTUP K
    ODBORNÝM ČLÁNKOM
    AKTUÁLNYM PODCASTOM

    Nepremeškajte praktické tipy a zaujímavé informácie našich odborníkov a získajte prístup k aktuálnym novinkám a pozvánkam na naše workshopy.

    Pozrite si náš Blog!

    Stačí nám len Vaša mailová adresa

    Budeme Vám posielať novinky z oblastí, ktoré Vás zaujímajú a spracúvať Vaše osobné údaje v súlade s našou Legal Notice.

    Odoberajte
    novinky

    This site uses cookies: Find out more.